Ljubljana: V prvem četrtletju 2026 smo na Ljubljanski borzi priča povečani volatilnosti, predvsem zaradi gibanj v energetskem in finančnem sektorju. Indeks SBITOP je v zadnjem mesecu pridobil 3,2 %, k čemur so največ prispevale delnice Krke (novi patentni dogovori) in Petrola (stabilizacija marž).

Pri nepremičninskih skladih (NLB Nepremičnine, Triglav Nepremičnine) opažamo umirjeno rast, medtem ko so državne obveznice RS67 z zapadlostjo 2030 zabeležile padec donosa za 15 bazičnih točk – vlagatelji iščejo varnost pred morebitnim znižanjem obrestnih mer s strani ECB.

V zadnjih dneh je izstopal tudi tečaj Cinkarne Celje, ki je pridobil 8 % po objavi pozitivnih poslovnih napovedi za leto 2026. Analitiki pričakujejo, da bo slovenski borzni trg ostal zanimiv za tuje portfeljske vlagatelje, saj Slovenija ohranja bonitetno oceno AA z negativnim obetom.

Tehnični pogled: SBITOP se trenutno nahaja nad 50-dnevnim drsečim povprečjem (1180 točk), podpora pa je vzpostavljena pri 1145 točkah. Po drugi strani pa vrednostni papirji manjših izdajateljev (predvsem alternativni trg) kažejo mešano sliko – likvidnost ostaja ozka.

🔎 Poudarek: V primerjavi s sosednjimi trgi (Avstrija, Madžarska) je slovenski trg manj volatilen, vendar ponuja zanimive donose iz dividend, zlasti pri finančnih družbah (Zavarovalnica Triglav, Sava Re).